：泥（A、H）、上峰水泥、华润建材科技、塔牌集团。玻璃：浮法玻璃局部产能缩减；光伏玻璃库存持续增加。据卓创资讯，截至2025年11月6日，国内浮法玻璃均价1208元/吨，环比+1.0%，同比去年-15.1%。库存天数29.61天，较上周四库存减少0.67天。2.0mm镀膜面板主流订单价格13。 欧陆娱乐线路测速！”

　　1.10月建材行业公布三季报：消费建材行业Q3景气继续下行，龙头公司收入和利润率先改善。

　　2.水泥行业在去年低基数下，25H1盈利同比大幅改善，Q3盈利环比下滑、但同比接近持平，体现出龙头公司经营韧性。

　　4.玻纤2025年结构性复价，叠加高端电子布放量，Q1/Q2企业吨净利逐季改善、Q3淡季环比小幅下降，具备成本和产品结构优势的龙头公司盈利弹性更大。

　　5.行业盈利、持仓和估值均在底部，供需持续发生积极变化，一旦需求出现改善将带来更大的修复空间，建议把握板块底部配置机会。

　　6.消费建材：二手房高景气叠加补贴政策，零售建材景气率先恢复，龙头公司经营韧性强。

　　7.消费建材长期需求稳定性好、行业集中度持续提升、竞争格局好的优质龙头中长期成长空间仍然很大。

　　9.关注三棵树、兔宝宝、悍高集团、东方雨虹、中国联塑、北新建材、伟星新材、东鹏控股、坚朗五金、箭牌家居、蒙娜丽莎、科顺股份、志特新材、王力安防。

　　11.据数字水泥网，截至2025年11月7日，全国水泥均价351元/吨，环比-0.50元/吨，同比-74.33元/吨；全国水泥出货率45.93%，环比持平，同比-7.87pct。

　　12.随着部分区域水泥价格持续回调至底部区间，预计后期水泥价格仍将维持小幅震荡调整走势。

　　13.目前行业估值在历史底部区域，关注华新水泥（A、H）、海螺水泥（A、H）、上峰水泥、华润建材科技、塔牌集团。

　　15.据卓创资讯，截至2025年11月6日，国内浮法玻璃均价1208元/吨，环比+1.0%，同比去年-15.1%。

　　17.2.0mm镀膜面板主流订单价格13元/平方米左右，环比持平，较上周暂无变动，样本库存天数约24.06天，环比增加6.43%。

　　18.当前玻璃龙头估值偏低，关注旗滨集团、信义光能、福莱特（A）、福莱特玻璃（H）、信义玻璃、南玻A、山东药玻。

　　20.据卓创资讯，截至2025年11月6日，国内2400tex缠绕直接纱主流成交价格3250-3700元/吨不等，较上一周均价（3524.75）持平，同比上涨0.95%；电子纱G75主流报价8800-9300元/吨不等，较上一周均价基本持平，高端产品E、D系列及低介电产品市场成交价格高位维持。

　　21.玻纤/碳基复合材料龙头公司领先明显，关注中国巨石、中材科技、宏和科技、长海股份等。

　　22.风险提示：宏观经济继续下行风险，货币房地产等政策大幅波动风险，行业新投产能超预期风险，原材料成本上涨过快风险等。

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